美中关税战加剧 外资避开中国股市成新常态

目前中美在关税问题上针锋相对，这场角力可能导致双方达成协议或爆发全面贸易战，而对于外国投资者而言，远离中国股市正成为默认选项。 在中国经济前景不确定性加剧、北京的刺激经济措施未达市场预期之际，投资者信心受挫，中国股市本就已经承受压力。美中贸易战开打之际，尽管中国市场在过年长假后重启，但投资人对于中国市场的反应看似有减无增，尤其是外资...

在中国经济前景不确定性加剧、北京的刺激经济措施未达市场预期之际，投资者信心受挫，中国股市本就已经承受压力。美中贸易战开打之际，尽管中国市场在过年长假后重启，但投资人对于中国市场的反应看似有减无增，尤其是外资。

美东时间周二（2月4日）00:01（北京时间13:01）开始，美国正式对所有中国进口商品征收10%的额外关税。几分钟之内，中共财政部即称，将对美国煤炭、液化天然气征收15%的关税，对原油、农业设备和部分汽车征收10%的关税，还称新关税将从2月10日开始生效。

虽然美中双方的关税力度远低于人们的预期，但分析人士认为，市场对此反应相对冷静。来自东方汇理财富管理（CA-Indosuez）的亚洲首席策略师陈达德（Francis Tan）表示，“目前的不确定性增加了，因为虽然各方已经出招，但没有人知道这场贸易战真正开始了没有，或是何时会真正升级。”

周三（2月5日），有关川普是否将与中共党魁习近平对话的消息出现反复，先后传出不同版本，进一步加剧市场的不确定性。同一天，美国又突然宣布暂停接受来自中国的邮政包裹，直接冲击电子商务股票，突显投资者希望避开的潜在风险。

陈达德表示，“现在我会选择更安全的方法，不去与关税对抗。”他建议客户转向债券，以对冲股市下行风险。

由于市场对中国经济前景长期存疑，特别是持续的房地产危机、通缩压力，以及北京未能兑现刺激承诺，全球投资者早已对中国市场保持谨慎态度。

根据LSEG Lipper数据，过去三个月，外国投资者已从中国相关基金撤出近120亿美元，几乎完全逆转了去年10月流入的130亿美元资金。

这种剧烈波动显示，投资者在获利了结，而市场缺乏长期稳定的资本流入。