系统性风险加大 中国首设“金融稳定保障基金”

3月25日，中共国务院要求央行等机构在今年9月底前完成“金融稳定保障基金”筹集，这是中国首次设立该种基金。专业人士认为，这表明中国的系统性金融风险已越来越大，一旦诱发可导致系列金融机构巨损或倒闭，而诱因很可能是房地产债务危机。

系统性风险通常表现为一起诱发事件（如某机构倒闭）产生类似多米诺效应，牵连出一系列不好的经济后果，可能包括招致重大损失或者引发金融市场的价格波动，甚至是多家金融机构倒闭。

中共证券监督管理委员会（证监会）在3月22日的纪检监察工作会议上再次强调要推进金融反腐和处置金融风险。中共官媒“中国新闻网”称，化解金融风险要注意房地产市场，防控地方政府债务蔓延至金融体系，但房地产市场最近坏消息不断。

贝壳找房（NYSE: BEKE）于3月23日被披露再度开始裁员；千亿房企阳光城集团股份有限公司（000671, SZ）3月18日公告四笔债券违约，合计50.28亿元（约合8亿美元）；该违约属于境外债务违约引起的交叉违约，同时该违约或引发更多的债务违约。

3月17日，泰禾集团股份有限公司（000732.SZ，简称泰禾集团）披露，董事长正在“协助有关机关调查”，公司业务由公司的两位联席总裁主持。泰禾集团董事长黄其森最近一次在公开场合露面是2月8日，当时他在福州地区给泰禾的员工拜年。

就房地产金融危机，长期关注中国经济的经济学博士李松筠于3月26日对大纪元谈了看法。她说：“首先，房地产企业不断违约，已经导致银行的资产质量恶化，尤其是不少规模较小和实力较弱的中小银行，已经处在破产的边缘。其次，由于地方政府过度依赖土地财政，房市低迷也会影响地方政府的偿债能力，从而引发地方债务风险。”

“此外，居民债务大部分和房地产市场相关，房企债务违约导致房地产销售低迷、房价下跌，不仅会冲击居民的房地产贷款需求，甚至可能因房子已经变成了‘负资产’而导致居民断供，因为房价已经跌到了比贷款余额还低。”

李松筠进一步解释说，房地产债务危机会冲击到企业、政府、居民各个层面，最终都会反映在金融体系的风险上，并可能由此触发系统性风险。

泰禾集团曾因提供不实的信息而被质疑。泰禾集团是中国第一批爆雷的房企。2021年12月，“泰禾每周评论”称，泰禾集团在“率先努力站起”，“或正为行业提供一些可参考的自救经验”。泰禾集团2022年1月29日预告称2021业绩已“扭亏为盈”。