核心CPI不降反升 经济学家揭示背后原因

周二（9月13日），美国劳工局公布了上个月的消费者物价指数年增8.3%，低于6、7月份的9.1%和8.5%，这显示部分商品和服务的通胀出现缓和迹象。

核心消费者物价指数（Core CPI），是指在扣除掉对物价较为敏感的能源及食品价格后，能准确反应一个阶段的物价水准。8月份的核心物价指数年增率为6.3%。

加州大学洛杉矶分校安德森管理学院经济学家俞伟雄教授分析指出，因为核心物价指数上升严重，美联储未达到加息的预期目标，这意味着在9月底之前美联储将继续加息，“大概可以看到三码的增加，然后还会再有继续加息的情况”。

核心物价指数为何仍保持上升趋势呢？俞伟雄认为，这是需求面和供给面相互作用的结果。美联储加息的主要目标是为了减少需求，以此来降低需求拉动的物价，但未能影响供给面。

从供给面上分析，食物、油价的通胀跟俄乌战争有关，俄乌战争影响了供给面。但美联储的加息无法消除俄乌战争对供给面造成的影响，只会影响需求面。

在减少需求的过程中，一不小心就可能造成经济衰退。他推测，因为联准会要全力解决通胀问题，可能会把衰退的问题暂时放到一边。

房租是核心物价的一个主要构成因素。

俞伟雄认为，过去因为利率低，让很多人想买房；但在加息之后，很多人开始买不起房，于是转向租房市场，造成房租不断攀升。

他说，过去10年，美国房屋供给量不足，造成僧多粥少，需求增加。尤其是过去2年因为疫情的关系，很多人在家工作，加大了对房屋的需求。但需求增加了，房屋供给却受到限制，造成房租快速膨胀。