分析：北京对美国国债的影响力已减弱

路透社专栏作家杰米‧麦吉弗（Jamie McGeever）说，北京持有的美国债券看起来远没有以前想像的那么强大。

麦吉弗周四（1月25日）发表的专栏文章说，在经历过美中贸易战、COVID疫情冲击以及围绕乌克兰和台湾的地缘政治裂痕之后，美中双方都大幅减少了持有的对方金融资产。如果套用华府的话说，就是双方都在进行实际的“去风险化”。

他说，要准确追踪中美双边资本流动非常困难。因为中国企业在非中国交易所上市，美国投资者透过离岸金融中心将钱送往中国，还有中国A股和H股的流动性和可及性存在巨大差异。

“但广泛的衡量标准表明，脱钩是双向的。”他写道。

自2000年以来，伴随着美国企业和银行在中国的投资浪潮，加上中国因出口等因素获得的大量外汇储备，这些外汇最后又通过中共银行购买美国国债而回到美国市场。如此巡回往复。

这种现象让世界形成一种错觉，任何干扰这些投资流动的政治僵局，都会对高度整合的世界经济中美中两国造成毁灭性打击。

但麦吉弗说，事实并非如此。

根据美国财政部最新公布的2023年11月国际资本流动报告（TIC）显示，北京持有7,820亿美元的美国国债。虽然数目很大，但却是近15年来最低水平，较2011年和2013年1.3万亿美元峰值大幅下降。

“更重要的是，中国在美国债券市场的足迹已是它以前的一小部分。”麦吉弗说，中方持有的美国国债不到已发行国债的3%，这是22年来的最低额度，与2011年创下的14%纪录比更是大幅下降。