2025年底金价再涨8%？高盛给出三理由

购买热潮使黄金成为今年最热门的投资之一。尽管今年迄今为止黄金价格已飙升逾30%，但高盛预计明年黄金价格将进一步上涨。

在10月29日发布的一份报告中，高盛预测黄金价格将在2025年底达到每盎司3,000美元，这意味着黄金价格将比目前上涨8%。

高盛给出了三个理由：

首先，尽管高盛预计明年黄金购买速度将放缓，但各国央行对黄金的高需求将持续。

自俄罗斯因入侵乌克兰而受到西方制裁以来，各国央行对黄金的需求不断增加。一些国家将此视为教训，将储备多元化，不再依赖美元，从而刺激了对黄金的需求。

高盛分析师写道：“我们预估，到2025年底，央行的购买速度将放缓至每月30吨，约为2022年以来每月平均85吨的三分之一，但仍高于俄罗斯储备冻结前的每月平均17吨。”

其次，美国利率下调将使西方黄金ETF的持仓量逐步增加。

高盛预计，美联储将在2025年中期，将联邦基金利率下调至3.25%至3.5%之间。由于黄金不产生利息，宽松的货币政策通常会提高黄金的竞争力。当利率高时，黄金与其他生息资产相比会处于劣势。

高盛在9月份的一份报告中发现，随着利率下调，黄金ETF在六个月内逐渐上涨。这种提振对金价至关重要，因为ETF持仓量的增加会对黄金的实物供应造成压力。