10月大陆民营房企发行地产债为零 偿债压力大

今年10月份，中国民营房地产企业的发债规模为零，民营房企的净融资额再度落入负值区间。而在今年剩下来的两个月，房企的偿债规模为1000亿元（人民币，下同）左右。

据《第一财经》11月6日报导，虽然不同平台间统计数据略有差异，但从融资主体来看，今年10月份，地产债的发行主体仍以央国企为主，当月民营企业发行地产债规模为零。

东方金诚数据显示，10月份，房企整体净融资额由负转正至26.7亿元，但从结构来看，民营企业的净融资缺口依然有20.4亿元。净融资额再度落入负值区间。

对此，东方金诚分析师唐晓琳认为，民营房企地产债单月零发行可能是受发行成本提升、发行难度增加等因素影响。

中指研究院企业研究总监刘水对《第一财经》表示，主要还是因为商品房销售额、销售面积持续下滑，市场仍在筑底过程中。

“一方面，房企销售回款受到较大影响，房企盈利能力大幅下降，依靠经营性净现金流保持流动性的能力面临严峻挑战，金融机构对房地产行业信心偏弱。另一方面，银行对房企授信需要以房地产企业新增建设项目为前提，但民营房企普遍缩减投资、减少拿地，无法依托在建项目开展新的融资。”他说，而且，年内民企违约事件偶发在一定程度上影响了民营房企的融资环境，导致金融机构对此类企业信心偏弱。

据克而瑞研究数据，10月份，65家典型房企的融资总量为231.92亿元，环比减少50.4%，同比增加1.9%，单月融资规模再创年内新低。今年前10个月，65家典型房企的累计融资总量为3872.29亿元，同比减少24.9%。

融资减少，但房企面临的偿债压力仍然巨大。刘水表示，今年年底前房企到期债券余额还有一千亿元左右，明年大约有七千多亿元到期，虽然总体较高峰期已有所缓解，但偿债压力仍在。

中国金融四十人研究院执行院长郭凯认为，新房销售不提振，房企很难脱离困境。新房销售不起来，房地产企业现金流就没法恢复，