中共证监会限制卖出股票 私募基金业者这么说

中共证监会被指限制机构在开盘和收盘半小时内净卖出股票。有量化机构表示，他们确实收到了类似“收盘前不准卖出”的电话。一名从业者分析其中利害，以及对中国股市未来的影响。

中国新年假期过后，2月20日，中共证监会公开谴责量化巨头“灵均投资”，并对其做出买卖股票限制。起因是监测到该机构在节后股市开市首日19日集中下单卖出13亿元股票，造成指数在短时间快速下挫。

2月21日，彭博社引述知情人士称，中共证监会已限制包括券商自营部门在内的主要金融机构，在早盘开盘和下午收盘半小时内净卖出股票。一时间对股市监管层“限制卖出”的舆论反弹声浪甚嚣尘上。

中共证监会回应称，这是对异常交易行为采取监管措施，不是限制卖出。

2月25日，BBC报导，一名管理量化私募基金的D先生（按照受访者要求匿名）确认了“收盘前不准卖出”的电话，他表示接到过类似电话，而且已经“持续挺久了”。

D先生认为，证监会的限制措施可能会导致一些量化机构难以执行交易策略，对他们来说影响很大。他认为这种措施的目的是要维稳市场情绪，但对于股市的健康发展并不利。

“做量化的机构，交易策略差不多，所以在某个点位，可能大家都启动卖出，引发多米诺效应，出现闪崩。”D先生表示，“在A股还有个特点，就是做量化的资金总量不大，但交易量极大，因此对市场的影响也大。”

D先生表示，这种“限制在短时间内卖出”对于一般机构可能影响不大，他们的策略更长期，但对于量化机构而言，会非常难过，这意味着无法严格执行交易策略，有时候影响是灾难性的。

他举例说，如果市场下跌，但是一家机构加了杠杆，在特定点位卖出时还能止损，卖不出去就会爆仓，颗粒无收。这样的事情已经发生了，一刀切式的限制，跟几年前当局对教培、房地产行业的打压差不多。