惠誉下调大陆猪企温氏股份评级

国际评级机构惠誉10月23日下调了大陆养猪企业温氏食品集团股份有限公司（温氏股份）的长期外币发行人违约评级和高级无抵押评级及其美元债券的评级。

惠誉在23日刊登在其官网的报告中表示，将温氏股份的长期外币发行人违约评级自‘BB+’下调至‘BB’，展望负面。同时将温氏股份的高级无抵押评级及其美元债券的评级自‘’BB+’下调至‘BB’。

惠誉在解释评级下调的原始称因大陆养猪行业长期供过于求导致生猪价格持续走低，导致了温氏股份中期内的盈利能力不足。而负面展望反映了价格正常化步伐具有不确定性。温氏股份提高出栏量将需要高额资本支出来维持更大规模的能繁母猪存栏量，这将使该公司的自由现金流更难达到收支平衡。

惠誉预计温氏股份全年EBITDA（财务指标）或出现亏损。

对于此次被惠誉下调评级，温氏股份相关负责人10月24日对陆媒表示：评级被下调主要是惠誉基于当前国内行业供需情况导致对现阶段国内养猪行业价格较为悲观。

截至2023年上半年末，温氏股份是中国第二大生猪养殖企业和最大的黄羽肉鸡养殖企业。

在2023年上半年，温氏股份两大主业的生猪行业和黄羽鸡行业行情均处于周期低谷期，这两大养殖主业亏损，上半年净亏损46.89亿元（人民币，下同）。

截至2023年中，温氏股份销售毛利率和净利率分别为-4.4%和-11.51%。

截至今年二季末，温氏股份总资产有950.71亿元，总负债582.93亿元，净资产367.77亿元，资产负债率61.32%。杠杆较高。