中美利差罕见逆转 中国热钱大量增购美资产

随着美联储加息而中共减息，中国本土投资者加紧通过各类渠道增加海外资产配置，增持美元存款和海外资产，这加速了中国股市的暴跌。

中国本土资金通过持牌机构——合格境内机构投资者（QDII）和合格境内有限合伙人（QDLP）来购买海外资产，今年以来，这种趋势一直在增加， 这引发全球巨头如摩根大通和贝莱德等公司竞相争取外购配额，招揽投资客户。

根据最新的官方数据，截至5月31日，中共批准的QDII总额度为1627亿美元。另据行业咨询公司普益标准的统计，今年前四个月银行共发行了144个外币理财产品，同比飙升177%，其中以美元产品居多。

彭博汇编的数据显示，截至6月13日，今年QDII基金的发行量跃升至26只，刷新2007年以来半年度发行数量最高纪录。而今年一季度新发行的QDII基金数量达到15只，创单季度历史新高。

根据咨询公司PY Standard的数据，今年前四个月，银行推出了144种以外币（主要是美元）结算的理财产品，同比增长177%。

刺激这一趋势的根本原因就是美中两国利率差异的罕见倒悬。 在中共央行意外下调其7天期逆回购利率后，投资者猜测中共即将下调关键的长期政策利率。

目前债券交易员押注于“美联储将维持高利率，而中共会削减短期借贷成本”，这更加剧了资金外流。中国有钱人对经济增长和地缘政治更加悲观，而资金加速外流将损害中国股市。

彭博社报导，今年5月，摩根资产管理中国区总裁王琼慧（Desiree Wang）表示，中国投资者过去通常有“本土偏好”，在通过QDII项目进行投资时，他们也倾向于购买海外中国公司的股票，但现在他们正逐渐开始“真正实现多元化”，开始一并购买全球股票和债券。

“他们将寻找可以分散风险的东西，以提供更平稳、波动性更小的回报流”，她说。