黄金价格创新高交易过热？著名投资人示警

虽然金价屡创新高，使许多投资人陷入一股黄金热潮，然而，著名投资者、《加特曼信函》作者丹尼斯‧加特曼（Dennis Gartman）在最新报告中表示，黄金交易目前看起来有些过热。

据路透社报导，过去二十年，黄金价格主要受到三个因素推动，分别是中国和印度的消费需求、全球央行购买量，以及资金流动。当这三个因素同时发挥作用时，黄金价格会出现强劲涨势。

近年来，支撑黄金价格的三个因素中，最重要的或许是中国和印度的消费需求，两国合计超过全球消费需求的53%——2024年中国黄金消费需求为815.5吨，较2023年下降10%，而印度的黄金消费需求为802.8吨，成长5%。两大买家合计消费量为1,618.3吨。

尽管中国和印度仍主导消费需求，但近年来势头有所减弱，这使得另外两个因素成为目前推动金价的重要动能，但两者都不太容易预测。

在央行购买量方面，过去三年来，全球央行需求一直强劲。据世界黄金协会（World Gold Council）数据显示，2024年全球央行净购买量为1,044.6吨，相较前二年略有下降，却也是第三年连续超过1,000吨；这显示各国央行仍持续推动黄金需求。然而，央行购买黄金是基于政策而非市场供需决定，因此十分难预测。

资金流动的部分，则受到避险资金流动和对冲基金的推动，这部分受到国际地缘政治局势的影响很大。

虽然金价屡创新高，使许多投资人陷入一股黄金热潮，然而，著名投资者、《加特曼信函》作者丹尼斯‧加特曼（Dennis Gartman）在最新报告中表示，黄金交易目前看起来有些过热。

据KITCO NEWS报导，加特曼表示，他近年来一直坚定地看好黄金，“但最近，随着黄金越来越受欢迎，我对黄金的迷恋程度略有下降，实际上已经开始抛售一些看涨期权。”

“我仍然长期看好黄金，但交易变得有些过量。”他说。