激发市场活力 北交所努力打造中小企业估值定价中心

北交所作为服务创新型中小企业的市场，应当在中小企业估值定价上发挥引领作用，利用不断成熟的市场机制，探索具有中国特色的中小企业估值定价模式。

对于构建中国特色估值体系，多位代表委员认为，北交所具备“打造中小企业估值定价中心”相应的基础和条件，通过建立系统的专业的估值标准，将为中小企业和投资者提供合理精准的估值，并能拓宽中小企业的融资渠道，为中小企业高质量发展注入新动能。

北交所相关负责人表示，北交所将持续聚焦挂牌上市中小企业面临的流动性基础天然较弱、估值定价功能有待改善等问题，优化发行承销机制，引导市场科学定价，加大对发行人服务力度。聚焦一二级市场平衡，形成合理的常态化发行上市节奏。积极探索契合中小市值股票特征的交易制度机制。同时，着眼于中小企业融资需求，以更大投入引导和调动各类资金参与，开发指数基金与特色产品，进一步提高再融资效率，丰富并购重组支付工具，为挂牌上市企业扩充资金来源。

共话中国特色估值体系

关于中国特色估值体系的要义，代表委员各抒己见。“重要的是立足于我国经济发展的实践，我们的市场体制机制、行业产业结构具有鲜明特色，只有探索建立具有中国特色的估值体系，才能促进市场资源配置功能更好发挥。”全国人大代表、天工国际董事局主席朱小坤说。

全国人大代表、荣华控股集团董事长崔荣华认为，中国特色估值体系契合中国式现代化特征，有望惠及更多人民群众的利益，利于共享发展的商业模式；更强调可持续性，将对绿色、可持续发展领域提供更有力的支持；能够更好地支持产业安全与发展，为加快建设现代化产业体系赋能。

“在加快构建新发展格局之际，提出构建中国特色的估值体系，是为了更好地完善不同类型上市公司的估值逻辑，更好地发挥资本市场资源配置功能。希望在主管部门的推动下，进一步提升估值定价的科学性、有效性，积极培养专业化程度较高、注重价值和长期投资的各类金融机构，进一步赋能广大中小企业。”全国政协委员、希肯文化董事长安庭表示。

落脚到北交所，朱小坤认为，随着全面注册制推行，我国多层次资本市场体系已然成形，不同板块定位不同，服务的企业类型也不同。北交所作为服务创新型中小企业的市场，应当在中小企业估值定价上发挥引领作用，利用不断成熟的市场机制，探索具有中国特色的中小企业估值定价模式。

崔荣华表示，北交所打造中小企业估值定价中心有利于中小企业发展。随着北交所市场生态持续完善，估值指挥棒在促进企业练好内功的同时，也会让企业更加重视投资者关系管理，让市场更好认识挖掘企业内在价值。

北交所特色制度见成效

“北交所经过一年多的发展，在打造服务创新型中小企业主阵地的定位上，取得了显著成绩，积累了丰富经验。”安庭表示，“我相信北交所已经具备打造中小企业估值定价中心的基础和条件。”

开市一年多来，北交所深入贯彻中央决策部署，在建设中国特色资本市场的总体框架下，凝聚合力推进市场建设、发展各项工作，在发行上市、融资并购、市场交易、产品服务等方面积极创新，实现良好开局。