中国地方财政快速恶化 “城投债”余额大增

三年疫情期间，中国各地执行当局的清零政策，反复封控，导致地方财政快速恶化。地方政府多年融资疯狂做基建，导致债台高筑，近期“城投债”爆雷的话题引起关注。

“城投债”是指地方政府成立城市投资建设公司作为基础建设与公益项目的融资平台而发债产生的有息债务。

《新京报》6月7日报导，近年来，城投债发行规模维持高位。根据中共国家开发银行的统计，截至2022年末，中国城投债务余额约13.8万亿（人民币，下同），年增10.5%。

当前中国城投债的余额究竟有多少，恐怕没有人确切知道。

此外，机构数据显示，今年，中国城投债到期规模合计约近5.7万亿元，达历史峰值。在地方政府土地收入显着下降、政府主导的项目建设需求下滑的大背景下，今年城投债风险或更高。如何防止城投债风险蔓延等问题备受关注。

今年1至5月，城投债累计发行量同比上升约25%，全年来看，今年发行量高于去年的概率较大。

今年前五个月，城投债净融资额不及去年同期，1至5月城投债净融资额为6711亿元，同比减少144亿元，但因到期量明显增加，发行量仍同比增加5154亿元至2.5万亿元。

东方金诚研究发展部高级分析师冯琳表示，今年以来，城投债风险有所上升，主要原因在于今年城投债务到期压力增加而融资监管政策进一步收紧以及2022年以来地方政府财政收入尤其是土地出让收入明显下滑。

报导称，目前，土地市场仍未实质性回暖，今年地方政府卖地收入大概率进一步减少，引发了市场对于地方财力和可用资源能否覆盖区域城投债务的担忧。