中共喜好货币刺激政策 为何不会奏效

中共一直专注于货币支持，希望通过降息和下调贷款利率来让借贷变得更加容易，而非对经济进行结构性改革，让老百姓真正获益。分析认为，这种奋剂式的刺激，削弱长期增长潜力，注定是无效的。

9月24日，中共央行首次同时采取降息、降准和结构性货币政策组合措施，这是自疫情以来最大规模的刺激措施。

刺激方案包括：央行将下调基准利率，并将银行存款准备金率下调50个基点，从而释放约1万亿元人民币的新贷款；将下调存量房贷利率，并降低二套房贷最低首付比例。

有评论人士认为，当局的这番操作，相当于球迷对着电视反复大声喊叫“加油”，希望自己球队赢得比赛，但这注定无效。

野村经济学家在报告中写道：仅靠这些货币和金融政策，不足以阻止日益恶化的经济放缓，中国经济面临的真正瓶颈是缺乏有效需求，而不是可贷资金。

近年来，中共当局一直专注于用货币政策来刺激经济，让借贷变得更容易，而不是通过财政补贴及改善医疗养老等福利，让民间放心消费。就在不久前，当局刚刚宣布延迟退休、并延长养老金缴纳年限，把包袱丢给社会。

今年5月份，当局也是用降首付比、降利率等“三箭齐发”的货币政策来刺激楼市，结果楼市仍然跌跌不休。8月份，中国新建房屋售价同比下降了5.3%，为9年来最快的跌速。

自2021年房价达到峰值以来，一线城市的房价已下跌30%，财富70%投资于房地产上的中国家庭，已经背负了大量的债务，他们不想也不敢再花钱。

最新的消费者物价指数（CPI）显示，8月份大陆CPI与去年同期相比仅上涨了0.3%，为三年来最低水平，显示整体需求持续疲软。根据中共国家统计局，现在的消费者信心指数为86，也接近历史最低水平。