
【财商天下】日本央行换帅 3万亿大雷将引爆?
The Epoch Times
植田和男将成日本央行行长,超宽松货币政策会转向?会引发3.5万亿美元资金大挪移?或冲击全球金融市场?
那么,为什么全球都如此关注日本央行的政策走向呢?这就要从日本过去十年来实施的超宽松货币政策说起。
1980年代,日本经济快速成长,股市、房地产大涨;但1990年代起,日本进入失落的20年,经济停滞,股市不见起色,甚至出现通货紧缩的现象。为了提振经济,前首相安倍晋三在2012年提出了一个“三支箭”政策,并且任命黑田东彦(Haruhiko Kuroda)出任日本央行总裁,实施史无前例的量化宽松货币政策,希望通过购买日本国债来降低借贷成本,刺激经济增长。
日本央行的官方名称为“日本银行”,它的主要的货币政策目标,是维持核心CPI,就是消费者物价指数在2%,日本的核心CPI主要是由食品、居住、交通等项目组成,但是,并没有像其它国家那样剔除掉能源项目,因此波动可能会比较大。
为了让通胀率回到2%的目标区间,日本央行还从2016年9月起,实施收益率曲线控制(Yield Curve Control,YCC)计划,不仅将日本的短期基准利率维持在负的0.1%,同时将10年期日本国债收益率也设定在接近0%的目标区间。只要利率超过目标区间,日本央行就会介入国债购买操作,直到收益率回到目标区间。
据媒体报导,自黑田东彦10年前开始实施量化宽松以来,在10年之间,日本央行累计购买了大约465万亿日圆,差不多3.5万亿美元的日本国债。日本央行的国债持有比例,也在去年9月底首次超过五成。今年3月17日公布的初步数据显示,日本央行去年12月底,所持国债(短期国债除外)在发行余额中的占比,达到52.02%,创下新高。
同时,由于日本10年期国债收益率长期徘徊在全球最低水平,导致日本资金涌向海外,成为各国政府国债、企业债和股市的重要投资者之一。
日本国内,甚至还出现了大名鼎鼎的投资群体“渡边太太”,这个“渡边太太”,指的是一些日本家庭主妇借入低息日圆,投资海外高收益品种及外汇投资,套取利差。大家可别小看了这个家庭主妇形成的族群,她在外汇市场上甚至可以呼风唤雨,美元、英镑、澳币、纽币等都曾经是“渡边太太”的目标,就比如,2007年2月全球股市暴跌,就被外界认为是“渡边太太”的手笔。