【名家专栏】零售销售增长的真相

在正常情况下，零售销售的增长是一件值得庆祝的事情，这表明消费者在消费，生产者在生产，并且有充足的资源来支持生产。

我所说的正常时期，是指在三年前之前的过去四十年中的大部分时间。那时的通胀似乎可控，每年的通胀率一般在2%左右。那时候从来没有人会想到，零售销售的增长只不过是人们在同一商品上花费更多的钱。

零售销售通常只报告名义增长，也就是仅仅报告数字而不考虑通胀。然而，在高通胀时期，这会造成一种奇怪的情况，人们在重复购买相同商品或服务时，不得不花费更多的钱，我们可以从个人经历中体验这一点。以前价格是1.00美元的商品，现在变成了1.50美元或2.00美元。如果政府将新的消费水平作为好消息来公布，人们可能会抗议：“这不是进步，更不是好消息。”

然而，积习难改。月复一月，报告的零售销售数据不是按实际增长来计算的，而是按名义增长。如今，政府数据的许多特征值得怀疑，但这一点是最值得怀疑的，极具误导性，但没有任何官方来源公布实际零售销售数据。

这很奇怪，因为没有哪个机构会在不考虑通胀因素的情况下，公布国内生产总值（GDP）数据。然而，对于零售销售，这种调整从未进行，或者说，你必须自行进行调整。

我的同事安东尼（E.J. Antoni）在这方面是伟大的创新者，他洞察到通过美元贬值来调整销售额。毕竟，如果你每周的超市账单从100美元涨到200美元，随后，你不得不开始用便宜的商品替代较贵的商品，那显然不是好事。然而，各机构却声称：“看吧，销售额上升了。”

安东尼使用传统的通胀数据进行计算，而这些数据普遍低估了通胀，它扭曲了住房价格，没有报告住房保险价格或利率，并严重低估了汽车、食品杂货等商品的通胀。然而，这就是我们所掌握的数据，他的结论是什么呢？

他写道：“7月的零售销售预估比2021年4月高出14.0%，但同期实际销售下降了3.0%——企业的销售量减少了，但价格却大幅上涨。”