“白名单”无效？5月份中国再有房企债务爆雷

中国开发商雅居乐集团（雅居乐）5月14日宣布债务违约，5月份债务违约的中国房地产企业已经有两家，再加上房企今年一季度的融资等数据显示大陆房地产企业的资金依然紧张，同时，中共当局推出的挽救房企的“白名单”政策因缺乏资金依然进展不大。

5月13日，一名持有雅居乐债券的债权人表示尚未收到应付的债券利息。该债券是一笔2025年到期，息率6.05%的美元债，持有者表示，在30天的宽限期即将结束时，他们尚未收到息款。该债券的发行通告规定，连续30天不支付利息即为“违约事件”。

5月14日，雅居乐发布公告说，由于面临流动性压力，公告日尚未支付2020年票据的有关利息，该票据利息支付的宽限期于2024年5月13日到期，并预计将无能力履行其境外债务项下的所有付款义务。

中指研究院企业研究总监刘水5月14日对第一财经表示，房地产企业的到期债务无法偿还，或者需要对债务进行再次重组，原因在于其流动性没有得到明显改善，从房地产企业融资来看，房地产企业债券融资仍在显着下降，企业流动性越发紧张。

克而瑞数据显示，4月份，65家典型房企的融资总量为280.07亿元（人民币，下同），环比减少29.5%，同比减少56.5%；今年前4个月的融资总量为1247亿元，同比降幅达58%；从2024年各月的融资表现来看，融资规模仍处于历年较低的水平。

除了债务违约，有的已经进行债务重组的公司正在寻求债务再次重组。

2023年9月，碧桂园完成了约147亿元的境内债务重组，9笔境内债到期时间整体展期3年。今年4月份，碧桂园其中的“21碧地01”“21碧地02”“21碧地04”进行了新一轮展期，将三只债券在9月前尚未支付的利息或者本金推迟至9月支付。

融创也在近期出现了相似的情况，拟对“PR融创01”、“H融创05”、“H融创07”、和“20融创02”等4只债券的兑付安排进行调整，计划将原有整体展期方案中于今年6月和9月兑付的本息延期至12月兑付。

对此，融创方面表示，当前其现金流持续承压的时间和程度均远超2022年底信用债券整体展期通过时的预期。