市场动荡 投资者正提高现金部位避险

根据美国银行（BofA）周二（2月15日）公布的调查，投资人正提高现金的资产配置，凸显许多基金经理人为防范全球市场动荡做准备。高盛集团（Goldman Sachs）分析则指出，在物价上涨和各国货币政策收紧的情况下，持有现金比公司债券要好。

路透社报导，美银在本月4日至10日期间，对资产超过合计管理1兆美元（约新台币27.8兆元）资产的363名基金经理人进行了调查，结果显示，投资人本月平均现金持有量跃增至5.3%，高于1月的5%，这代表是2020年5月中共病毒（新冠病毒）疫情爆发初期以来的最高水准。

报导指出，美国联准会（Fed）态度趋向鹰派、通货膨胀和资产泡沫化，是市场3大担忧，不过只有 30%的投资者预计2022年股市将出现熊市。俄罗斯与乌克兰的紧张局势，则名列市场的第五大风险。

有鉴于通膨问题持续升温，市场预期美国联准会和英国央行将积极紧缩货币政策，投资人的情绪因此受到动摇。一些投资者担心，联准会将突然用猛烈行动以冷却飙涨的物价，连带损害经济复苏之路，这可能不利风险资产。

根据彭博社，高盛集团（Goldman Sachs）分析师周一在报告中表示：“2022年开始，主要已开发市场央行的立场空前鹰派。”高盛建议，客户在投资组合中“加码”现金部位，同时对公司债的展望也调降至“减码”。

分析师还表示，持续的通膨和各国央行刺激措施的减弱，将在今年对信贷市场构成挑战，而由于短期利率市场的殖利率上升，现金正在变得更具竞争力。

责任编辑：吕美琪