中国逾2000亿基金到期 股市面临一波抛售潮

被锁定在中国共同基金中的2,000亿元人民币即将到期，中国股市正面临一波抛售潮，这是最新的压力点，加剧了一系列拖累市场情绪的担忧。

彭博社指出（链接），根据基金投资权威评级机构晨星公司（Morningstar）的数据，过去三年里，有超过2,000亿人民币（约280亿美元）的资金被困在共同基金里，如今基金封闭期（又称闭锁期）将到期，这些现金将被释放。对沮丧的投资者来说，这是离开中国股市的一个机会。

作为中国最大的宏观对冲基金之一，上海半夏投资管理中心在6月份警告，3年期共同基金和私募基金的净流出，将是“不可避免的”，这增加了下行风险。

上海展望投资管理有限公司基金经理杨如意（Yang Ruyi，音译）说，鉴于投资者对流动性的需求和基金的损失，“到期后应会有一波赎回潮”。

晨星数据显示，截至5月31日，2020年推出约38只封闭期为3年的股票型基金，平均亏损0.4%，其中只有不到一半基金获得盈利。2021年设立的13只封闭期为两年的基金均未盈利，平均损失为13%。此外，今年到期的185只锁定期为一年的产品，平均损失3.3%。

这与三年前的情况相比，出现了巨大的变化。当时，资金大量流入中国股票共同基金，基金经理刷新了筹资记录，推动沪深300指数全年大涨27%，3年期基金共筹集了660亿人民币。

基金公司当时信心满满地宣称，延长持有期大有好处。兴业全球基金管理公司在2020年底推广一款两年期产品时，引用了过去10年的数据称，持有一只基金三年的平均收益为29%，获利可能高达77%。

彭博社指出，由于收益远低于预期，投资者的耐心无疑面临着巨大的考验。

尽管没有足够的公开信息来评估净赎回量，但晨星基金研究中心高级分析师戴景霞（Jingxia Dai）表示，锁定期在今年早先到期的基金，已开始出现资金外流，其中甚至包括有获利的基金。