【名家专栏】中国经济深陷危机 传统刺激难救

中共常用的刺激经济手段都已经用过了，如降息、降准（削减银行准备金）以及放松房地产开发限制等。

在持续数年的经常性封锁政策结束后，人们原本期待中国消费者会进行报复性消费，从而抵销制造业和房地产业等传统增长领域放缓所造成的冲击。

但中国经济在第一季度短暂增长后，就又变得软趴趴。

中共国家统计局最近公布的数据显示，从青年失业率到零售销售额，从房地产价格到资本投资额，5月份中国各项经济指标都全面恶化。

鉴于官方的数据都这么糟糕，我们有理由料想真实的经济状况可能更差。

消费支出疲软的情况尤其令人担忧，因为传统上拉动中国经济增长的杠杆都失灵了，中共已经没什么杠杆可用了。现在，被荷兰国际集团（ING）视为“中国经济唯一运作正常增长引擎”的零售销售也陷入困境。

荷兰国际集团亚太区研究主管罗伯特‧卡耐尔（Robert Carnell）在近期写给客户的注释中说，“虽然（5月份中国零售销售）12.7%的年增长率看似不俗，但经季节性因素调整后的月增长率为负值，显示重新开放后的经济复苏势头在（快速）消退。”

有很多因素导致这一状况，包括消费者悲观情绪大、失业情况严重以及资金外流等。

截至今年4月，中国16～24岁年龄段青年的失业率超过20%，创下历史最高水平。这令中共政权面临着社会稳定性的问题。年龄较大的消费者有更多积蓄，但对中国社会的发展前景悲观，因此也收紧了荷包。